Цифровой рубль: бесплатный сыр в опасной мышеловке

Автор Полина Шевченко Директор по развитию Omega IM, инновационного мессенджера с уникальными настройками конфиденциальности и встроенной криптовалютой. Подробнее

Решение Банка России запустить серию общественных дискуссий с заинтересованными сторонами о возможностях выпуска цифрового рубля оказалось таким неожиданным, что новость попала в топ самых популярных сообщений в СМИ. Но внедрение цифрового рубля вряд ли существенно изменит пользовательский опыт рядовых банковских клиентов. Ее появление скорее изменит структуру банковского рынка, взаимоотношения между регулятором и коммерческими банками, но в обыденной жизни у россиян мало что изменится с выпуском цифрового рубля.

Год назад один из крупнейших в мире производителей ПО и аппаратного оборудования IBM совместно с Форумом официальных монетарных и финансовых учреждений (OMFIF) дал революционный прогноз: цифровые валюты центральных банков (CBDC) появятся в ближайшие пять лет. В исследовании под названием «Розничные CBDC: новый рубеж платежей» говорится, что CBDC будет выпущена в розничный оборот совместно с другими формами фиатных денег и вряд ли появится первой в странах с развитой и крупной экономикой. Согласно прошлогоднему отчету Deutsche Bank, 80% центральных банков изучают преимущества введения CBDC, однако эти исследования находятся на разных стадиях. Если японский центробанк чаще говорит о недостатках цифровой валюты, что Народный банк Китая (НРБ), играющий роль регулятора в Китае, уже вовсю тестирует цифровой юань, хоть и не во всей стране, а лишь в нескольких крупных городах и регионах.

Банк России тоже исследовал преимущества и недостатки CBDC и сравнивал цифровые валюты с существующими в обороте безналичными и наличными формами денег. В апреле 2019 года российский регулятор опубликовал аналитическую записку под заголовком "Есть ли будущее у цифровых валют центральных банков?", в которой говорится о высокой ликвидности розничной CBDC (доступной широкому кругу пользователей) и ее потенциале заменить наличные деньги, а также существенно изменить денежно-кредитную политику регулятора и породить конкуренцию между регулятором и коммерческими банками.

О какой же конкуренции идет речь и почему центробанкам так понравилась мысль о цифровой валюте, несмотря на то что любая технологическая инновация предполагает возникновение дополнительных рисков (безопасности, устойчивости и так далее)?

Цифровая валюта, выпущенная центробанком, поможет усилить контроль над всеми транзакциями в финансовой системе, а расходы на этот контроль, наоборот, сократить. CBDC могут быть такими же удобными для p2p-платежей, как и наличные деньги или карточные счета, но они позволят сократить транзакционные издержки. Это достигается за счет того, что сейчас p2p-платежи между карточными счетами в разных банках проводятся через корреспондентские счета соответствующих банков, которые они имеют в центробанке. CBDC позволят проводить расчеты, минуя коммерческие банки. При этом контроль за всеми расчетами остается в руках центробанка, возможно, даже больше, чем есть сейчас. Цифровые валюты не ставят перед собой цель полностью отказаться от традиционной банковской инфраструктуры. CBDC - это продукт центробанков, это скорее надстройка на существующую банковскую инфраструктуру, инструмент для ее усовершенствования, а не путь для полного отказа от нее. Характеристики разных видов денег в сравнении с CBDC (розничной и оптовой) приведены в докладе Банка России.

И первое, что бросается в глаза, - это безусловное наличие такой характеристики, как "анонимность", только у одной формы денег - наличных. В какой-то степени она присутствует и у розничных CBDC (тех, что будут доступны рядовым пользователям), но с наличными эта анонимность не сравнится.

"Это, безусловно, плюс для регуляторов, но может восприниматься как минус потребителями, причем не только вовлеченными в сомнительные операции, но и теми, кого беспокоит вопрос невмешательства в личную жизнь", - признает автор аналитической записки Банка России.

Чтобы несмотря на этот минус CBDC стала популярной среди рядовых пользователей, центробанк может придумать ряд стимулов, например, начислять проценты на счета в CBDC, пониженная кредитная ставка на кредитные линии, открытые в CBDC, безлимитная гарантия сохранности вклада (а не 1,4 млн рублей по всем вкладам и счетам в одном банке, как сейчас). Привлекательность CBDC в глазах физлиц будет обеспечена и тем, что этот актив - напрямую связан с ЦБ, без посредника в виде коммерческого банка. В условиях тотального недоверия любым институтам власти, будь то парламент, суд или банк, где взята ипотека, такой актив поможет вернуть в финансовую систему триллионы наличных рублей, спрятанных у россиян под подушкой. По данным Росстата, доля наличных денег в составе денежных накоплений населения в России колеблется от 15% до 17% и достигает 5 триллионов рублей (данные за начало 2019 год).

Рядовой пользователь вряд ли заметит принципиальную разницу между безналичными расчетами и CBDC от Банка России: ему должно быть одинаково удобно делать перевод через привычный Сбербанк-онлайн и через свой электронный кошелек для цифровых рублей. Скорее всего, он выберет CBDC от регулятора, потому что посчитает его более надежным инструментом, а также из-за программы стимулирования использования CBDC, о возможных методах которой упоминалось выше.

Именно рост теневой экономики в условиях падения экономики и стал одной из причин, побудивших Банк России заняться изучением цифровых валют.

CBDC от центробанков призваны удешевить процесс кредитования, охватить кредитованием больше пользователей при этом усилить контроль над рынком кредитования и p2p-платежей. Но это вкусный сыр, который Банк России кладет в мышеловку.

Источник: Мультимиллионер

Инвестиции и бизнес